Carlsberg zůstává pivovarem navzdory diverzifikaci portfolia

Dánský pivovarnický gigant Carlsberg prochází významnou transformací, kdy poprvé ve své historii tradiční lokální pivní značky tvoří méně než polovinu celkových tržeb. Přesto jeho generální ředitel Jacob Aarup-Andersen zdůrazňuje, že společnost zůstane pivovarem ve svém jádru.

Posun v portfoliu

V roce 2025 tvořily prodeje základních piv – lokálních značek jako Falcon, Karhu nebo Angelo Poretti – pouze 49 % celkových tržeb, což je pokles z 59 % v roce 2024. Naproti tomu podíl nealkoholických nápojů a nealkoholického piva vyrostl na třetinu celkových prodejů. Premium pivní značky jako Carlsberg, Tuborg a Kronenbourg představují přibližně pětinu tržeb, zbytek tvoří další alkoholické nápoje včetně cideru.

Strategie diverzifikace

Carlsberg je ze všech globálních pivovarů nejagresivnější v expanzi do nepivních nápojů. Klíčovým krokem byla akvizice britské společnosti Britvic v roce 2025, která téměř zdvojnásobila podíl nealkoholických nápojů na celkových tržbách – nyní tvoří téměř 30 %. Aarup-Andersen vysvětluje tuto strategii jako budování "příkopů" kolem pivního byznysu prostřednictvím diverzifikovaného portfolia. Hlavním motivem je rostoucí trend "moderace" mezi spotřebiteli.

Nadprůměrné výsledky

Tato strategie přináší konkrétní výsledky. Podle analytiků z Bernstein dosahoval Carlsberg v období 2019–2024 průměrného ročního růstu objemu prodejů 1,8 %, zatímco AB InBev pouze 0,5 % a Heineken zaznamenal pokles o 0,8 %. Carlsberg byl také jediný z této trojice, který zlepšil své marže – zvýšil je za posledních pět let o 0,7 procentního bodu.

Vize generálního ředitele

Jacob Aarup-Andersen, který funkci zastává od září 2023, přišel do Carlsbergu jako outsider s čerstvým pohledem. Předtím vedl dánskou facility-management společnost ISS poté, co mu v roce 2018 dánský finanční regulátor zablokoval jmenování do čela Danske Bank kvůli nedostatečným bankovním zkušenostem. Jeho přístup se vyznačuje otevřeností vůči směřování spotřebitelů nejen v krátkodobém, ale i dekádovém horizontu.

Aarup-Andersen, jeden z mladých hvězd dánského byznysu, zdůrazňuje, že Carlsberg má "velmi silné dědictví a velmi silné pivovarské DNA", které nechce opustit. Jeho cílem je vytvořit společnost se "strukturálně vyšším růstem", která bude připravena na boom, až ustoupí současná slabost spotřebitelského sentimentu způsobená vyšší inflací a geopolitickou nejistotou.

Výzvy a výhled

Generální ředitel přiznává, že společnost čelí "výrazně těžšímu" prostředí, než očekávala, přičemž globální spotřebitelská důvěra představuje významný protivítr. Pro rok 2025 očekává "určité zlepšení" spotřebitelské důvěry, hodně však bude záviset na vývoji války na Ukrajině a amerických cel.

Carlsberg, který téměř nic neprodává v USA, kdysi odvozoval polovinu svých tržeb a zisků z Ruska, ale z této země odešel po ruské invazi na Ukrajinu. Nyní hledá růst v Asii, kde napříč regionem investuje.

Historický kontext

Jak poznamenává Aarup-Andersen, po více než sto let tvořily pivní prodeje 100 % obchodů společnosti založené v roce 1847. Současný posun pod 50 % představuje historický zlom, který však vedení vnímá jako přirozenou evoluci reagující na měnící se preference spotřebitelů a diferenciaci v rámci kategorií nápojů.

Zdroj: Carlsberg’s ‘core’ beer brands drop to less than half of sales for first time